Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия

Задачи комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами (пассивами) состоят в следующем:
•   расчет объема и факторов, определяющих их величину в текущем и прогнозном периодах;
•   определение плановой потребности в оборотных активах;
•   выбор стратегии их финансирования;
•   нахождение политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;
•   изыскание путей ускорения оборачиваемости оборотных активов в производственном цикле;
•   финансовый контроль за эффективным использованием оборотных активов.
Величину чистого оборотного капитала устанавливают по бухгалтерскому балансу двумя способами — «нижним» и «верхним» (3.1):
                       ОА – КО;
ЧОК
                       (СК+ДО) – ВОА,                                                              (3.1)

где ЧОК — чистый оборотный капитал на последнюю отчетную дату; ОА — оборотные активы; СК — собственный капитал; ДО — долгосрочные обязательства; BOA — внеоборотные активы; КО — краткосрочные обязательства.
Определим расчеты по ОАО «Техпроектсбыт» (табл. 3.1).


Таблица 3.1. Показатели расчета чистого оборотного капитала ОАО «Техпроектсбыт»
Показатели    2005    2006    2007    Отклонение (+,-)
ОА    137231    179700    211888    74 657
КО    127829    261286    300160    172 331
СК    24724    12791    -9195    -33 919
ДО    60245    4314    8802    -51 443
ВОА    96942    98691    97225    283
ЧОК (верхний)    9402    -81586    -88272    -97 674
ЧОК (нижний)    -11973,0    -81586,0    -97618,0    -85 645

При отрицательном значении показателя чистого оборотного капитала потребность предприятия в ликвидных средствах покрывают за счет кредиторской задолженности или краткосрочных банковских кредитов.
На рис. 3.1. приведена динамика величины чистого оборотного капитала анализируемого предприятия.

 

Рис.  3.1. Показатели чистого оборотного капитала ОАО «Техпроектсбыт», тыс. руб.
Текущие финансовые потребности представляют собой разницу между средствами, авансированными в оборотные активы (без денежных средств), и суммой кредиторской задолженности по товарам или общей ее величиной. Они определяются по формуле:
ТФП =ОА-ДС- КЗ,                                                                                  (3.2)
где ТФП — текущие финансовые потребности; ОА — оборотные активы; ДС — денежные средства; КЗ — кредиторская задолженность.
Текущие финансовые потребности как показатель оказывают непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия, так как характеризуют его потребность в краткосрочном банковском кредите. Их рассчитывают в абсолютной сумме и в процентах к обороту (объему продаж или выручке от реализации продукции) или по времени относительного оборота (в днях или месяцах).
Изучение экономической природы текущей финансовой потребности требует расчета среднего периода оборачиваемости оборотных активов, т. е. времени, необходимого для преобразования средств, вложенных в материальные запасы и дебиторскую задолженность, в наличные денежные средства на счетах в коммерческих банках:
                                                                (3.3)
где ПОоа — период оборачиваемости оборотных активов, дни; П03 — период оборачиваемости запасов; П0дз — период оборачиваемости дебиторской задолженности; ПОпр — период оборачиваемости прочих оборотных активов; П0кз — период оборачиваемости (средний срок оплаты) кредиторской задолженности.
Каждое предприятие заинтересовано в сокращении показателей оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов и увеличении среднего срока погашения кредиторской задолженности в целях снижения общего периода оборачиваемости всех оборотных активов. Целесообразно, чтобы кредит поставщиков (коммерческий кредит) в большем объеме перекрывал дебиторскую задолженность, тогда у предприятия-продавца не будет дефицита денежных средств.
На величину текущих финансовых потребностей влияют следующие основные факторы:
• темпы инфляции;
• длительность производственного и сбытового циклов;
• темпы роста объема производства и продажи товаров;
• сезонность производства и реализации продукции, снабжение сырьем и материалами;
•   состояние рыночной конъюнктуры;
•   величина маржинального дохода;
•   кредиторская задолженность.
Следовательно, различие между моделями заключается в том, какие источники финансирования выбирают для покрытия варьирующей (переменной) части оборотных активов (рис. 3.3).
Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источником покрытия внеоборотных активов и стабильной части оборотных активов, т. е. того их минимума, который необходим для осуществления текущей деятельности предприятия.
Оборотные активы, руб.
 
                                                                                Объем продаж, руб.                             
Рис. 3.3. Альтернативные модели политики инвестирования в оборотные активы
Варьирующая часть оборотных активов в полном объеме покрывается краткосрочной задолженностью. С позиции ликвидности эта модель очень рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться только минимумом оборотных активов очень сложно.
Следовательно, выбор соответствующей модели управления оборотными активами зависит от положения предприятия на товарном и финансовом рынках, его финансовой устойчивости и гибкости, квалификации финансовых менеджеров и от иных факторов объективного и субъективного характера.
Определение политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами  заключается:
•   в выборе оптимальной и рациональной структуры оборотных активов с учетом специфики деятельности каждого предприятия. При этом следует ориентироваться на следующую примерную их структуру: запасы — 65%; дебиторская задолженность — 25; денежные активы и их эквиваленты — 10%;
•   в определении объема и структуры источников финансирования оборотных активов.
Чтобы снизить влияние неопределенности и риска, финансовый директор компании должен проявлять гибкость при выборе источников финансирования оборотных активов, увеличивать собственный капитал и регулировать активы таким образом, чтобы они соответствовали изменившимся условиям делового оборота.
Различают три типа политики управления оборотными активами: агрессивную, консервативную и умеренную. Признаки агрессивной политики следующие:
•   предприятие не ставит каких-либо ограничений в увеличении оборотных активов;
•   оно накапливает запасы сырья и материалов, готовой продукции, увеличивает дебиторскую задолженность и свободные остатки без серьезных ограничений.
В результате доля оборотных активов в объеме имущества высока (более 50%), а период их оборачиваемости длителен (свыше 90 дней).
Агрессивная политика способна снизить риск технической неплатежеспособности, но не может обеспечить высокую ликвидность и рентабельность активов.

Похожие рефераты:

• Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия
Задачи комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами (пассивами) состоят в следующем:
•   расчет объема и факторов, определяющих их...
• Расчет норматива оборотных средств по элементам. Расчет оборачиваемости оборотных средств предприятия
Одним из объектов, подлежащих оценке и анализу потенциальным инвестором, являются оборотные активы. Это наиболее ликвидная часть активов хозяйствующего субъекта, именно от ее использования (эффекти...
• Пути повышения эффективности планирования денежных потоков и оборотных средств предприятия
Здесь рассмотрим повседневную деятельность, в которой и притоки, и оттоки денежных средств имеют место с большей или меньшей частотой, но влияние менеджеров предприятия на них имеют принципиально р...
• Выявление направлений ускорения оборачиваемости активов на предприятии

Обычно предприятие рассчитывает коэффициент общей (текущей) реальной ликвидности, в котором учитываются неликвиды, известные только бухгалтерии/финансовому отделу в зависимости от того, кто...
• Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, оборачиваемости оборотных активов
Основная цель действующей стратегии ОАО "УНИВЕРСАЛ" - повышение капитализации. Этой цели Компания планирует достичь, увеличивая долю розничных продаж, повышая активность филиальной сети и...